近年来，互联网、大数据、云计算等技术快速发展，为银行等金融机构在改进原有的信用模式、提高信贷投放力度方面提供了强有力支持，同时，我国中小企业在融资时也获得了更多的机会和选择。

供应链金融慢慢渗透到其他行业，国内大型电商企业如阿里巴巴、京东、苏宁开始依托电商平台积累的大量数据资源来布局自己的供应链金融服务，希望以此促成其供应链上多方的共赢。于中小企业而言，这帮助其缓解融资困境，为其提供资金支持；于电商自身而言，能够拓宽盈利范围，增加客户粘性，提升其在市场上的竞争力。

从参与机构的角度来看，一个成熟的电商供应链通常包括供应商、电商平台、物流公司以及资金提供者和零散客户。京东在供应链管理方面经过多年的努力和积累，积累了大量有价值的经验，有了长足的发展，其盈利模式在不同发展阶段展现出不同的特点。对京东供应链金融发展不同阶段盈利模式的构成要素进行分析，可以了解京东供应链金融的盈利模式。 

一、京东供应链金融不同发展阶利润对象企业提供产品或服务有购买者和使用者群体，他们就是企业的利润对象，也是企业利润的源泉。确定利润对象才能够明确价值输出的对象。京东的供应链金融业务兼具传统金融行业以及电子商务特征，在发展的过程中，其盈利模式的利润对象是不断扩大的。

在创建阶段，由于刚刚起步，京东集团内部资源优势较弱，无法独立开展金融服务，此时，京东主要为符合条件供应商利用提供融资担保服务，京东商城承担了银行和供应商之间的授信中介角色，京东负责授信审批，银行只需放款，京东从中收取一定的费用，此时盈利模式的利润对象为与京东商城合作的供应商。

在完善阶段，供应链金融服务发展成为京东金融的核心业务之一，业务规模逐步扩大，产品结构日益完善。京东商城的开放平台卖家众多且也存在大量融资需求，针对京东开放平台的供应商，推出了“京小贷”、“京保贝”等一系列创新型金融服务，吸引了更多用户。

此时盈利模式的利润对象为京东体系内的供应商家。

在升级阶段，京东致力打造一体化金融生态圈。此时，京东供应链金融的目标用户既包含京东平台的商户，也包含非京东平台的商户，京东不再拘泥于传统的平台思维，其把目光放在全部企业，不再区分线上与线下，利润对象为线上线下全部用户。

二、京东供应链金融不同发展阶段的利润点。利润点也就是帮助企业赚取盈利的服务和产品。需要在满足不同客户群体的需求基础上存在一定的定制化和差异化的特点；其次还要能够为服务的客户带来价值；最后要能够支持企业增强核心竞争力和实现企业增值。京东提供的供应链金融产品，积极变更创新不断升级，产品规模越来越大，其盈利模式的利润点也日渐丰富。

在创建阶段，由于刚刚起步，京东集团内部资源优势较弱，无法独立开展金融服务，此时，京东主要为符合条件供应商利用提供融资担保服务，此时的利润点为多且杂的供应链金融融资产品。

在完善阶段，京东供应链金融业务不断完善，与之前的运作模式不同，推出了多种依靠自有资金的创新型金融服务。在这些新业务中，京东将贷款和授信资金合二为一，用自有资金开展融资业务。在这一阶段京东金融的主要利润点是“京保贝”、“京小贷”等自营供应链金融产品。

在升级阶段，产品的差异化保证了京东供应链金融的竞争力，京东建立起包括信贷类、第三方支付、财富管理等各业务板块协同发展的一体化的供应链金融生态圈。其盈利模式利润点具体包括京保贝2.0、“京小贷”、动产融资、京东白条、京东金条、对公理财及其他拓展性服务等项目。

三、京东供应链金融不同发展阶段的利润源。利润不仅仅是企业盈利的来源，同时也是营收的来源。对于企业而言，优质利润源具有下列几个特征：首先有庞大的客户群体，能够发展出较大的市场规模。其次企业有能力基于市场需求的动态变化，及时推出具有针对性的服务或产品；最后与竞争对手相比有一定的优势。京东发展供应链金融业务的八年来，其盈利模式的利润来源也在不断改变。在创建阶段，京东设计的供应链金融服务目前还并不成熟，相对而言较为保守，虽然产品数量多，但是类型比较杂乱。京东主要通过与银行建立合作来弥补自身在资金、资源、技术方面的不足，在银行和客户之间构建中介服务平台，以低利率吸引具有融资意向的供应商。

运用大数据技术为风险可控性较强的自营供应商提供担保，帮助供应商从银行获得融资并收取一定的服务费。此时的利润来源主要为基础性的服务费。在完善阶段，随着供应商数量的不断增加，“银企合作”模式不能再满足供应商的融资需求，京东开始利用平台开展自营类供应链金融服务，开发特色的金融产品，实现独立征信、自主放贷，此时京东供应链金融盈利模式利润源主要为获取信贷产品利息收入及相关服务费用。在升级阶段，京东打造的供应链金融生态圈中，核心业务是信贷类、第三方类以及财务管理类业务，在上述三大核心业务的基础上向多个情境不断延展拓宽。

其中信贷类业务的主要收入是贷款利息；第三方支付业务的主要收入为服务费以及入驻商城的入驻费，消费贷用户分期付款、逾期付款形成的手续费以及京东支付以交易规模向商家来收取手续费。京东只在客户收货之后才会将收集到的货款支付给商家，在此期间的时间差会给京东带来一定的利息收入。京东金融推出的众筹业务也会给京东带来佣金收入。财务管理业务的主要收入来自于证券公司或基金公司的销售佣金。此时京东供应链金融盈利模式利润源主要为获取信贷产品利息收入、融资服务费用以及各种拓展性服务费。

四、京东供应链金融不同发展阶段利润杠杆。利润杠杆反映的是企业为了抢占市场而获得经济利益在日常生产中所投入的各项资源。提升企业的竞争力以及维护利润，确保利润能够给企业带来利益和增值，这是利用利润杠杆最重要的原因。从成立伊始，京东就投入大量资源开发以应用服务为核心的自有技术平台，从而驱动全集团各个业务的精益运营、降本增效；另一方面，京东致力于“用技术驱动全社会的数字化转型”，以技术为基石，开放自身平台，成为以供应链为基础的技术服务企业。技术投入一直是京东供应链金融盈利模式重要的利润杠杆，持续创新产品决定了盈利模式越来越多元化，产品的专业化规范化不断提高，基础上实现了产品和服务的差异化，进一步巩固了盈利水平。

在创建阶段，京东集团初涉供应链金融，此时，京东主要为符合条件供应商融资提供担保服务。此外与银行之间建立合作推出的供应链金融主要有入库单融资、订单融资、委托贷款融资、应收账款融资等产品。使得在较短时间内就能帮助供应商获得融资。投入研发多样化的产品是此阶段盈利模式利润杠杆的特征。在完善阶段，京东前期技术的效果突显，大数据处理能力发展迅猛，风控系统已初步建成，京东开发出特色的金融产品，投入研发专业化的产品是此阶段盈利模式利润杠杆的特征。

在升级阶段，京东金融品牌升级为京东数科，京东数科主要服务供应链核心企业以及上下游中小型企业，打造数字化情境和网络金融生态体系，面向企业和商户提出数字化金融解决方案。这一方案主要涉及到对供应链上游企业的保理服务以及信用类融资服务；针对供应链核心企业提供支付管理服务；针对下游企业以及终端消费者提供采购金融和物流服务；对于中间物流和仓储环节提供运费保理以及质押动产等金融服务。投入研发差异化的产品是此阶段盈利模式利润杠杆的特征。

五、京东供应链金融不同发展阶段利润屏障。京东供应链金融企业在这方面的表现主要是在不断地投入资源让平台的用户依赖于自身平台，从而降低平台客户流失的现象发生。京东发展供应链金融业务以来，其盈利模式的利润屏障不断增强。在创建阶段，京东商城作为我国规模最大的自营电商平台，经过以往长期的经营积累，目前已经拥有了庞大的活跃客户群体以及良好运营的市场。京东商城的用户已经养成了选择京东进行线上购物的习惯，主要依靠客户粘性来扩大供应链金融的规模，此阶段京东供应链金融盈利模式的利润屏障还比较弱。

在完善阶段，京东金融能够根据用户既往在平台的交易情况提供授信，京东的零售业务系统、保理业务系统。ERP系统为融资额度的核定提供参考，形成相应的风险控制模型，并且京东金融还能够运用物流数据，确保供应商融资过程中采用的质押和抵押品的真实性，更好地控制和管理业务风险。升级阶段，京东金融在运用机器学习、人机智能交互、计算机视觉、物联网等关键基础技术，不断拓展产业融合的版图。

结语：2016年搭建云计算平台“京东云”支撑供应链金融业务多场景发展，还自建物流体系满足业务需求，减少对企业外部中间服务商的依赖，京东钱包业务主要满足用户网络清算支付、充值提现以及交易管理等多项服务需求，致力于建立安全、快捷、可信赖在线支付方式。第三方支付平台为京东供应链金融的线上审批、线上放款和收款提供了技术支持，简化了业务程序，加速了业务效率。京东大力发展供应链金融生态圈，各业务模块相互配合形成协同效益。京东当前已经形成的良好的平台效应，先进的金融科技以及强大的物流服务体系，再加上已经积累的庞大客户群资源，这些因素构成了京东供应链金融强大的利润屏障。

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